Onlangs publiceerde we een blog waarbij we uitlegden wat blockchains doen, en hoe je deze kunt waarderen. Inmiddels is de data die we deelden van iedere blockchains meer dan een maand uit. Daarom kijken we in dit artikel naar de blockchain-highlights uit de afgelopen maand. 

Zoals we in de blockchain-blog aangaven, is bijna niets belangrijker dan het hebben van een groot netwerkeffect. Bij digitale netwerken meten we dat in de hoeveelheid adressen. Daarnaast hebben netwerken actieve gebruikers nodig, oftewel genoeg betaalde transactiekosten.

Ook is het bij het waarderen van een blockchain zaak om naar de financiële sector te kijken. Deze laat namelijk zien hoeveel economische waarde het netwerkeffect waard is. Deze kan je meten aan de hand van Total Value Locked (TVL= waarde opgeslagen in DeFi applicaties in die sector).

3 ratio’s om een blockchain te waarderen

Naast de groeicijfers o.b.v. adressen, transacties en TVL, kijken we ook naar drie ratio’s voor de waardering van blockchains. Dat zijn de volgende:

• Marktwaarde/adres-ratio = de waardering van het netwerkeffect.
• Marktwaarde/TVL-ratio = de waardering van de economische waarde op het netwerk.
• Marktwaarde/transactie-ratio = de waardering van van iedere interactie op het netwerk.

Bij iedere ratio geldt dat een lager cijfer een lagere waardering betekent en dus positief is.

De waardering van het netwerkeffect

We volgen voor de onderstaande cijfers alleen blockchains met smart contracts.

Hieronder de groei en de waardering op basis van adressen:

We zien een enorme groei in aantal adressen bij Fantom in extreem korte tijd. In een week steeg het van 3,5 naar 6 miljoen adressen, en op het moment van schrijven staat dit getal zelfs op 10,5 miljoen! Hiervoor is geen aanleiding en we zien ook geen overeenkomst met andere data. Waarschijnlijk gaat het hier dus om een groot aantal neppe accounts.

Het meest uit het oog springende cijfer is de blijvende groei van layer-2s Optimism en Arbitrum. Dit zijn subnetwerken gekoppeld aan Ethereum. Een verklaring voor de blijvende groei, is dat beide netwerken nog tokens zullen weggeven aan gebruikers van de platformen. Ook wel airdrops genoemd.

De waardering van van iedere interactie op het netwerk

Na een algemeen mindere periode voor crypto als geheel, zien we de afgelopen maand veel blockchains met stijgingen (11 van de 14). De transacties van Flow en Arbitrum verdubbelde ongeveer.

Deze hoeveelheid voor Flow kan wellicht komen door de intregratie van NFTs op Facebook en Instagram. Bij de layer-2 Arbitrum kan dit komen door de Arbitrum Hackathon (bijeenkomst) die vlak voor de stijging plaatsvond en door de geruchten rond een potentiële Arbitrum airdrop.

De waardering van de economische waarde (TVL) op het netwerk

Bij TVL zien we niet veel bijzondere veranderingen, behalve NEAR dat een afname van bijna -55% zag. De beste waarderingen zijn die van Optimism en Fantom.

Over het algemeen bracht oktober dus wel positievere resultaten dan eerdere perioden.

>> Onthoudt wel; er zullen altijd genoeg andere factoren zijn die bepalen of een blockchain wel of niet koopwaardig is. Die keuze is daarom nooit volledig te baseren op de bovenstaande drie ratio’s en groeicijfers. Maar ze geven natuurlijk wel een hele bruikbare invalshoek.

——

• Hoe start je op de blockchain/met yield farmen
• Crypto beveiligen

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.

U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.