Hoe marktmanipulatie werkt in de cryptomarkt

De cryptomarkt staat bekend om zijn extreme volatiliteit, maar soms lijkt er meer aan de hand dan alleen speculatie. Dit weekend werd er voor miljarden geliquideerd, een recordgolf die de prijzen in enkele uren tot wel 30% deed kelderen. Toeval? Of een spel waarbij grote partijen zoals brokers en market makers de touwtjes in handen hebben? In deze blog duiken we in de verborgen mechanismen achter marktmanipulatie in crypto en wie daar uiteindelijk van profiteert.

Handelen met enorm hoge risico’s

In de cryptowereld wordt er naast de gebruikelijke handel in bitcoins, ethers of andere cryptomunten ook enorm veel gehandeld met geleend geld. Deze gehefboomde producten worden ook wel perpetuals genoemd. Dit zijn eigenlijk futurecontracten zoals we die kennen op de beurs. Met één belangrijk verschil: in tegenstelling tot futures, kennen perps géén afloopdatum. Je kan de perps dus zo lang aanhouden als je wilt.

In de praktijk betekent dit dat iemand met $1.000 aan kapitaal, perps kan kopen met hefbomen die oplopen tot 100x en dus met $100.000 aan waarde kunnen speculeren.

De keerzijde voor de koper van zo’n perp zit ‘m in de margin (onderpand) die moet worden aangehouden. Brokers zullen de positie automatisch liquideren als de koers daalt en het onderpand onder de ondergrens zakt. Onder een bepaalde ondergrens is een perp namelijk niet meer veilig voor een broker en mag deze als gevolg automatisch (door de broker) worden verkocht om zichzelf te beschermen.

Een voorbeeld: Wie met $1.000 instapt en voor 1 Bitcoin koopt (nu ongeveer $99.560 waard) zal met een 100x hefboom worden geliquideerd als de waarde onder de $98.900 zakt. Deze niveaus verschillen per broker, maar het is even om aan te geven dat de foutmarge bijzonder klein is.

De recordgolf liquidaties van afgelopen weekend

Waarom is dit belangrijk? Omdat het de daling van dit weekend goed in perspectief plaatst. Naar schatting is dit weekend voor minimaal 8 tot 10 miljard dollar aan posities geliquideerd in de cryptowereld. Dat is nog nooit voorgekomen.

Ben Zhou, CEO van ByBit, zei het volgende over de situatie:

Je kan waarschijnlijk al de voorstelling maken: een trader gaat long, wordt geliquideerd waardoor de positie op de open markt wordt verkocht. Dit zorgt voor verkoopdruk. Die verkoopdruk vertaalt zich weer in andere traders die onder water komen te staan, waarvan hun posities ook weer geliquideerd worden.

Zo ontstaat er een sneeuwbal van liquidaties die de hele cryptomarkt met gemak 10 tot 20% lager kunnen zetten in een paar uurtjes tijd.

Kijk maar wat er gebeurde bij Ethereum. In een handelsdag ging er even 30% van de prijs af. Sterk gedreven door liquidaties.

Wie is hier de winnaar?

Natuurlijk is er altijd een partij die verdient aan dit spelletje. Anders zouden er geen perps bestaan, nietwaar? In dit geval zijn dat brokers.

Crypto is niet zo goed gereguleerd als de aandelenmarkten. Dat is geen geheim. Hoewel dit zeker speculatie is aan onze kant, zou je kunnen beargumenteren dat brokers hun posities verkopen, wat verkoopdruk oplevert en traders onder water komen te staan. Wat een liquidatiegolf in beweging brengt.

Brokers liquideren, pakken de liquidatiefees (dat tikt lekker aan!). En dan kunnen brokers weer goedkoop terugkopen. Nogmaals, speculatie aan onze kant, maar een hele gekke gedachte is het ook weer niet.

Kijk maar naar Wintermute. De grootste marketmaker in cryptoland, die door iedere broker wordt gebruikt. Alleen Binance stuurde de afgelopen 2 maanden al ruim 15 miljard naar Wintermute (en kreeg 19,3 miljard terug). Zie enkele van hun transacties hieronder:

Als Binance op hun eigen platform al die tokens zou dumpen, zou dat natuurlijk worden gezien als de puurste vorm van manipulatie. Echter… via een tussenpartij zoals de grootste marketmaker, is het… ‘business as usual’?

In de wandelgangen is manipulatie bekend

Als je dieper in de cryptogemeenschap zit, zal je vast al bekend zijn met dit verhaal van manipulatie. Maar na een episode als we van het weekend zagen, komt het alleen maar verder naar het oppervlakte drijven. Hieronder een afbeelding van Polymarket, de grootste voorspellingsmarkt (duur woord voor gokken) op de blockchain. Hoewel de afbeelding fake is, laat het goed zien dat er steeds meer wordt gespeculeerd over de misstanden omtrent Wintermute en verschillende brokers.

Profiteer van de fundamentele sterkte

Al met al zit dus de manipulatie achter de neerwaartse bewegingen op markt. Het creëert een hele hoop zwakke handen / beleggers met zwakke posities, die uit hun stukken worden geschud.

Fundamenteel is er niets veranderd in de afgelopen dagen. Fundamenteel gezien, is de situatie nog nooit beter geweest. Voor nu is onze boodschap dan ook; zorg dat je niet uit je stukken wordt geschud.

Hoewel we dus de huidige fundamenten van de markt prijzen, willen we met deze blog vooral benadrukken dat je zelf absoluut nooit met perps moet handelen. In onze ogen moet je absoluut niet met een hefboom (geleend geld) handelen in crypto’s, maar moet je cryptomunten alleen in spot aanhouden. Via spot (het normaal aanhouden) kan je namelijk niet worden geliquideerd en wordt je geen slachtoffer van deze manipulatie.

Welke cryptomunten dat het beste zijn, lees je in het Crypto Smallcaps Rapport of de Crypto Gids.

Hoewel je je natuurlijk enkel op deze gids kan abonneren, loopt onze VIP-actie ook nog eventjes. Als VIP krijg je niet alleen tegen een flinke korting toegang tot onze cryptorapporten, maar worden alle onderstaande producten voor jou beschikbaar:

>>> Word VIP voor 12 maanden: 499 euro
>>> Word VIP voor 24 maanden: 699 euro

Ter vergelijking, de Crypto Gids is los aan te schaffen voor €699.

Ga voor meer informatie over ons VIP-pakket naar de actiepagina.

 

PPS. Heeft u interesse om mee te doen met VIP-pakket maar wilt u eerst uw beleggerskennis even een boost geven? Kijk dan snel naar de bundel van onze collega’s bij BeleggersAcademy. Daar krijgt u nu tijdelijk voor slechts eenmalig (!) 98 euro onbeperkt toegang tot maar liefst 5 beleggingscursussen, van opties handelen tot dividend en stockpicken.

>>> Ontdek de Basiscursus Opties Handelen hier.

Foto: iStock


Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.

U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.

Volg vince op de voet

Direct zien wanneer Vince een nieuwe kooptip plaatst? Meld je GRATIS aan!

Abonneer
Laat het weten als er
0 Reacties
Inline feedbacks
Bekijk alle reacties

We vinden het jammer dat u stopt...

Weet u zeker dat u uw BeursBits-abonnement wilt stopzetten? Door hieronder op Stopzetten te drukken, maak u uw opzegging definitief.