Dat de aandelenmarkten forse klappen hebben gekregen in 2022, hoeft niemand nog te verbazen. Maar het huidige jaar is nu zelfs het slechtste jaar ooit voor een traditionele 60/40 portefeuille. De 60/40 portefeuille is de standaard voor veel professionele beleggers.

Van de jaren tachtig tot voor kort beleefde een portefeuille van 60% aandelen en 40% obligaties een gouden tijd. De mix leverde beleggers consequent aantrekkelijke rendementen op. De totale rendementen waren vaak gelijk aan of beter dan die van de S&P 500 Index en met een lagere volatiliteit.

Dit komt omdat obligaties en aandelen elkaar normaal gezien opheffen. Wanneer aandelen dalen, stijgen obligaties meestal en vice versa. Dit is nu echter niet het geval om centrale banken de rentestanden op recordtempo verhogen als gevolg van de inflatie.

60/40 werkt op dit moment niet

Deze uitzonderlijke economische omstandigheden heeft ook zijn effect op de prestatie van de 60/40 portefeuille. De onderstaande grafiek geeft een overzicht van deze portefeuille doorheen de jaren.

In 2022 is deze portefeuille met meer dan 30% gedaald. Dit is nog meer dan de daling van 23% van de S&P 500. Deze prestatie is zelfs slechter dan tijdens de crash van 1929 en hiermee de slechtste ooit.

Kan deze daling zonder gevolgen blijven?

De daling van obligaties was in het Verenigd Koninkrijk nog het ergste. Dit kwam door de omstreden maatregelen die de nieuwe regering van, ondertussen ex-, premier Truss wilde doorvoeren.

De situatie was zo erg dat de Bank of England zich genoodzaakt zag om obligaties op te kopen om de prijzen te ondersteunen. Naar verluidt zouden verschillende pensioenfondsen zijn omgevallen, indien de centrale bank dit niet gedaan had.

Dit toont nog maar eens aan hoe fragiel de economische situatie is. De obligatiemarkt is een enorme markt, die voor zeer veel schade kan zorgen wanneer het echt misgaat. Er is een aannemelijke kans dat elders andere grote financiële instellingen met problemen zitten, terwijl dat nog niet aan het licht is gekomen.

Bron: Twitter
Foto: iStock

• Hier is nu de onderwaardering
• Hoe kan je sentiment meten?
• Optietrader uitgelicht: Zo kan je geld verdienen in een berenmarkt!

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.

U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.