Europa - 12 juni 2020 - Beursbrink

DSM laat het geld rollen

door REDACTIE BEURSBRINK

(ABM FN-Dow Jones) De overname van Erber, kort na overname van Glycom, laat zien dat DSM waardevermeerderende deals kan vinden en sluiten. Dat stelde ING donderdag.

Analist Reg Watson van ING merkt op dat DSM het geld laat rollen: sinds de vitaminetak van Roche in 2003 betaalde het bedrijf niet zo’n hoog bedrag voor een overname.

Erber past strategisch goed bij diergezondheidsactiviteiten van DSM, concludeert ING. Erber groeide de afgelopen vijf jaar sterk, met hoge enkelcijferige percentages, en had afgelopen boekjaar een aangepaste EBITDA-marge van meer dan 20 procent. Afgezet tegen dit aangepaste EBITDA-resultaat wordt Erber iets duurder betaald dan het aandeel DSM zelf, concludeerde de analist.

Watson vindt het wel een beetje jammer dat de resterende aandeleninkoop ter waarde van 255 miljoen euro is geschrapt. Dit deed DSM met het oog op de relatief grote uitgave van de Erber-deal en ook gezien de coronacrisis. Volgens Watson was dit niet echt nodig: de netto schuld daalt door het niet uitvoeren van grofweg een kwart van het aandeleninkoopprogramma slechts van iets meer dan 2,0 keer de EBITDA tot 1,9 keer.

ING heeft een verkoopadvies op DSM met een koersdoel van 90,94 euro.

Door: ABM Financial News.
[email protected]
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

E-mail icon

Aandelen nieuws Europa

Meld je nu aan en ontvang gratis updates over aandelennieuws uit Europa

0 Reacties
Inline feedbacks
Bekijk alle reacties

We vinden het jammer dat u stopt...

Weet u zeker dat u uw BeursBits-abonnement wilt stopzetten? Door hieronder op Stopzetten te drukken, maak u uw opzegging definitief.