De voorraden van industriële metalen zitten op dieptepunten die we in de afgelopen twee decennia niet meer hebben gezien. Dat geeft heel goed weer hoe beleggers nu denken. Echter, vraag je aan iemand of de olieprijs aan het einde van dit jaar rond de $120 staat of rond de $80, zijn er veel meer beleggers die rekening houden met driecijferige olieprijzen. Dit zegt ons: tijd om te shoppen!

Tegenstrijdig marktbeeld

Er is een grafiek waar we vandaag graag even de aandacht op vestigen. De voorraden van industriele metalen. Zitten op dieptepunten die we in de afgelopen twee decennia niet meer hebben gezien.

Dat geeft heel goed weer hoe beleggers nu denken. De economie zal afzwakken, waardoor er minder noodzaak zal zijn aan industriele metalen.

Een beetje tegenstrijdig is dan het volgende:

Als je nu aan een belegger vraagt of de olieprijs aan het einde van dit jaar rond de $120 staat of rond de $80, zijn er veel meer beleggers die rekening houden met driecijferige olieprijzen.

Dus: hogere olieprijzen + zwakkere economie.

Ergens klopt dan iets niet. En dat brengt ons bij onze thesis voor grondstoffen in het vierde kwartaal. Het is tijd om weer te gaan shoppen.

Hoe staat de oliemarkt er voor?

De voorraden zijn laag, de verwachtingen zijn bar slecht en prijzen van industriele metalen doen het dit jaar maar zwakjes. Een oorlog / conflictsituatie is historisch gezien vaak het vonkje dat nodig is om prijsdislocatie te ontketenen.

Om dat uit te leggen:

1. Weinig voorraad. Lage prijzen.
2. Conflictsituatie –> hogere olieprijzen –> duurdere kosten om andere grondstoffen te produceren –> hogere prijzen
3. Beperkte voorraden lopen nu leeg, waardoor tegen de duurdere marktprijs moet worden gekocht.

Resultaat: hogere inflatie, hogere grondstofprijzen en beleggers die hier correct op hebben gepositioneerd zijn de lachende derde.

In dat licht bezien is ook het rapport van het IMF interessant, dat deze week is uitgekomen. Daarin werd niet alleen aangegeven dat de kans op een recessie is afgenomen, maar de groei voor Amerika opwaarts werd bijgesteld.

Discounts bij commodity aandelen

Een typisch gevalletje waarin beleggers wat te negatief zijn en de discounts bij commodity aandelen nu een geschenk zijn om aan te pakken met beide handen?

Ja, wij denken inderdaad van wel.

Hou je dus rekening met een hogere olieprijs richting het jaareinde? Bijvoorbeeld >$120 per vat?

Dan zou je oliefutures kunnen kopen, maar wij zien meer waarde in grondstoffen en industriele metalen. Die zijn het meest achtergebleven en hebben daardoor in onze optiek ook verreweg de meeste upside. En profiteren indirect van een stijgende olieprijs.

Onze research van het Energy en Resource Rapport, kan je helpen met de inrichting van uw commodity allocatie

— Lees ook: De beste energie en grondstoffen kooptips —

Foto: iStock

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.

U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.