(ABM FN-Dow Jones) Morgan Stanley heeft zijn winstramingen voor ASR Nederland vanaf 2019 verhoogd met 6 procent, op grond van de geplande overname van Generali Nederland. Dit meldde de Amerikaanse zakenbank donderdag in een rapport.

Het koersdoel blijft staan op 39,20 euro omdat het kapitaaloverschot afneemt door de overname, die inclusief een kapitaalinjectie in de Italiaanse verzekeringsdochter ongeveer 280 miljoen euro kapitaal vergt. Het advies blijft Overwogen.

Morgan Stanley verwacht dat het operationele resultaat van ASR Nederland door de overname vanaf 2021 met ongeveer 28 miljoen euro zal stijgen. Een halvering van Generali’s kostenbasis, die nu 46 miljoen euro bedraagt, moet daarvan het leeuwendeel opleveren. Het huidige operationele resultaat van Generali Nederland bedroeg 9 miljoen euro in 2016.

Rekenend op aanhoudende aandeleninkopen, becijferde analist Nadine van der Meulen dat de kaspositie van ASR Nederland tot en met 2018 zo’n 200 miljoen euro krimpt. Die daling zal in de twee jaar daarna weer ruimschoots worden opgevangen door de aanwas van 350 miljoen euro vers kapitaal.

De Solvency II-ratio blijft comfortabel na de overname, met 185 procent, volgens de analist.

Het aandeel ASR Nederland noteerde donderdag 1,6 procent lager op 33,54 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.