Bernstein heeft het Outperform-advies en het koersdoel van 36 dollar voor TeraWulf gehandhaafd. Aanleiding is een leaseovereenkomst van 19 miljard dollar met Anthropic met een looptijd van 20 jaar. Dit is de langste AI-infrastructuurdeal die tot nu toe is gesloten door een bitcoinminer die zich richt op AI-datacenters.

—Lees ook: Beleggen volgens Einstein’s 8ste wereldwonder —

Volgens Bernstein groeit de gecontracteerde AI-omzet van TeraWulf daarmee naar circa 27 miljard dollar, verdeeld over drie klanten en ongeveer 839 megawatt aan IT-capaciteit.

In de onderstaande grafiek zien we het koersverloop van Terawulf:

— Ook de markt analyseren via TradingView grafieken? Check deze link! —

Strategische omslag naar directe klantrelaties

De overeenkomst omvat 401 megawatt aan IT-capaciteit op de Justified Data-campus in Kentucky.

Bernstein verwacht een gemiddeld jaarlijks rendement van 2,4 miljoen dollar per IT-megawatt. Dat ligt boven de eerdere verwachting van 1,9 miljoen dollar.

De analisten zien de deal als een strategische verschuiving. TeraWulf kiest voor volledig eigendom van zijn AI-infrastructuur, directe klantrelaties en volledige operationele controle.

De overeenkomst met Anthropic volgt op eerdere AI-contracten met Core42 en een door Google ondersteunde samenwerking met Fluidstack.

Verkoop joint venture financiert verdere AI-uitbouw

Daarnaast verkoopt TeraWulf zijn belang van 50,1% in de Abernathy-joint venture voor 530 miljoen dollar. De opbrengst wil het bedrijf investeren in volledig eigen AI-datacenters.

Hoewel de verkoop toekomstige inkomsten uit de joint venture wegneemt, verwacht Bernstein nauwelijks impact op de langetermijnramingen.

Wel voorziet de zakenbank dat de netto AI-omzet kan oplopen van 209 miljoen dollar in 2026 naar 1,7 miljard dollar in 2030. Als belangrijkste risico noemt Bernstein de afhankelijkheid van een beperkt aantal grote klanten.

—Lees ook: Investeren in grote bedrijven van morgen —

Bron: The Block
Foto: iStock

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.
U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.