De Europese Centrale Bank moet haar laatste actieve crisismaatregel afbouwen. Het gaat het Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP). Een dalende inflatie voedt de verwachtingen van een renteverlaging al in maart, eerder dan de geplande afbouw van €1,7 biljoen aan obligaties. Zonder wijziging van dat tijdschema zou het einde van de PEPP-herinvesteringen, een aanscherpingsstap, vrijwel zeker samenvallen met een cyclus van renteverlagingen.
— Lees ook: Alles over het investeren in small caps —
Analisten pleiten voor snellere exit uit PEPP
Een versnelling van het inflatietempo doet vermoeden dat renteverlagingen al in maart kunnen plaatsvinden. Dit is ruim voordat de ECB van plan is de €1,7 biljoen aan obligaties onder PEPP af te bouwen.
Een mogelijke beleidsconflict zou kunnen ontstaan als het einde van PEPP-reinvesteringen samenvalt met een cyclus van renteverlagingen.
Nick Kounis, hoofd macro-onderzoek bij ABN Amro, benadrukt:
“Het huidige scenario voor PEPP lijkt geen zin te hebben gezien de oorspronkelijke doelstelling ervan.”
Analisten, waaronder Jari Stehn van Goldman Sachs en Mariano Cena van Barclays, verwachten een versneld afscheid van PEPP. Dit op een vergelijkbare manier als hoe het begon met het zogenaamde kwantitatieve verkrappen door het ongedaan maken van zijn APP-programma:
Geen renteverlaging op korte termijn verwacht
ECB president Christine Lagarde vorige maand zei dat PEPP “in de nabije toekomst” zou worden besproken. Maar ze benadrukte ook dat er “in de komende paar kwartalen” geen renteverlaging moet worden verwacht.
Dit zou ook grotendeels overeenkomen met de renteverwachtingen van economen die zijn ondervraagd door Bloomberg. Ze voorspellen dat juni de eerste van drie verlagingen van een kwart procentpunt zal zien in 2024. Dit zou de depositorente verlagen naar 3,25%, vanaf het huidige recordniveau van 4%.
— Lees ook: Beleggen volgens Einstein’s 8ste wereldwonder —
Bron: Bloomberg
Foto: iStock
Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.
Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.
U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).
Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.
Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.
BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.
Aandelen nieuws Nederland
Meld je nu aan en ontvang gratis updates over aandelennieuws uit Nederland
