(ABM FN-Dow Jones) De details rond de fusie tussen PostNL en Sandd zijn iets gunstiger dan eerder aangekondigd. Dit stelde analist Marc Zwartsenburg van ING dinsdag.

Door de consolidatie vertragen enkele besparingsinitiatieven, maar het effect van deze vertragingen valt lager uit dan eerder voorzien, zo merkte de analist op.

In februari van dit jaar hield PostNL nog rekening met een negatief effect van 50 miljoen tot 70 miljoen euro over vier kalenderjaren. Inmiddels is dit effect neerwaarts bijgesteld naar 30 miljoen tot 50 miljoen euro.

Volgens Zwartsenburg is dit een signaal dat het postbedrijf een soepelere integratie van Sandd verwacht. De analist noemde dit positief.

De totale overnamesom waardeert Sandd op een ondernemingswaarde van 130 miljoen euro en dit is volgens Zwartsenburg conform de eerdere aankondiging in februari.

De komende jaren denkt PostNL synergievoordelen te halen uit de fusie met Sandd, die in 2022 zullen zijn opgelopen naar 50 miljoen tot 60 miljoen euro per jaar, aldus de analist.

Een ander positief punt uit het bericht van vanmorgen, is volgens ING dat PostNL iets positiever werd in de bewoording rond het dividend. PostNL verwacht in twaalf tot maximaal vierentwintig maanden de schuldradio terug te brengen tot onder de 2, waarna de uitkering van het dividend weer opgepakt zal worden. “De toevoeging van het woord maximaal, laat ruimte voor de mogelijkheid dat het dividend eerder kan worden ingevoerd”, aldus Zwartsenburg.

“Al met al is het positief nieuws dat het proces snel verloopt en de gunstigere fasering van de kostenbesparingen verminderen vermoedelijk de integratierisico’s.”

ING handhaafde het koopadvies op PostNL met een koersdoel van 3,00 euro. Het aandeel PostNL koerste vanochtend 1,4 procent lager op 2,01 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.