De ‘bond vigilante’, ofwel obligatieverkopen van beleggers door stijgende rentetarieven, is terug. Dit gaf Kevin Zhao, hoofd van Global Sovereign and Currency bij UBS Asset Management, aan. Recentelijk steeg het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie boven de 5%, voor het eerst sinds 2007. Dit betekent dat de prijzen van deze obligaties onder druk staan.

In de volgende grafiek zien we het koersverloop van 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie, dat bijna het hele jaar 2023 stijgt en maandag voor het eerst in lange tijd boven de 5% piekte:

— Ook de markt analyseren via TradingView grafieken? Check deze link! —

Investeerders blijven verkopen

Volgens Kevin Zhao keren de obligatievigilantes terug omdat investeerders blijven verkopen vanwege het vooruitzicht van langdurig hogere rentetarieven en een groter begrotingstekort.

Het verdere verkopen kwam nadat de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, plechtig beloofde om het monetaire beleid strak te houden, terwijl de centrale bank streeft naar duurzame terugkeer van de inflatie naar het streefdoel van 2%, terwijl investeerders ook rekening houden met verrassende economische veerkracht naast begrotingsverslapping.

Het begrotingstekort bereikte bijna $1,7 biljoen en de totale nationale schuld is nu $33,6 biljoen, met een toename van meer dan $10 biljoen sinds het begin van de Covid-19-pandemie.

— Lees ook: De handleiding over aandelen kopen —

Monetair beleid maakt keerpunt

Zhao’s opmerkingen weerspiegelen het sentiment dat de afgelopen weken door verschillende strategen in de VSt is geuit. Ed Yardeni, de president van Yardeni Research, vertelde eerder deze maand aan CNBC dat de obligatievigilanten lange tijd “slapend” waren omdat de inflatie persistent laag was vanaf de financiële crisis van 2008 tot aan de Covid-19-pandemie, maar nu weer wakker zijn geworden omdat de inflatie snel steeg in de nasleep van de pandemie.

Tijdens de pandemische omgeving hebben we in feite een experiment gezien met Modern Monetary Theory, helikoptergeld, geld dat als regen neerdaalt op de rekeningen van mensen, en dat werd mogelijk gemaakt door een soepel monetair beleid.

Volgens Yardeni heeft het monetair beleid nu echter een andere koers ingeslagen en is het strakker geworden, terwijl het begrotingsbeleid de andere kant op is gegaan en veel te stimulerend is geweest. De obligatievigilanten zijn weer waakzaam geworden met betrekking tot het begrotingsbeleid, zei hij.

— Lees ook:  Zó investeer je in hoge dividendaandelen—

Bron: CNBC
Foto: iStock

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.

U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.