Met een waarde van $23,7 biljoen is de markt voor Amerikaanse staatsobligaties enorm. Economen, academici en analisten vrezen reeds maanden dat deze markt de bron van de volgende financiële crisis zou kunnen zijn.

Vorige week sprak Janet Yellen, minister van Financiën van de Verenigde Staten, haar bezorgdheid uit over een mogelijke ineenstorting van de handel in staatsobligaties. Zij benadrukte ook haar bezorgdheid over een verlies van adequate liquiditeit in de markt.

Ook analisten van Bank of America zijn bezorgd over deze markt. De analisten hebben een lijst van redenen opgesteld waarom Amerikaanse staatsobligaties blootstaan aan het risico van grootschalige gedwongen verkopen en een andere externe verrassing.

Verschillende mogelijke triggers

In een nota verklaarden de analisten dat ze niet zeker waren waar de gedwongen verkopen vandaan zouden kunnen komen, maar ze hebben wel enkele ideeën. De analisten zeggen dat ze risico’s zien die zouden kunnen voortvloeien uit de uitstroom van beleggingsfondsen, het afbouwen van posities van hedgefondsen en het afbouwen van risicopariteitsstrategieën.

Ook stelden de analisten een lijst op met externe gebeurtenissen die de obligatiemarkt zouden kunnen verrassen. Als eerste noemden ze acute financieringsinspanningen aan het einde van het jaar. Hiernaast zou een Democratische overwinnen bij de tussentijdse verkiezingen voor een schok kunnen zorgen, omdat dit niet de consensusverwachting is.

Ook een verschuiving in het beleid van de bank of Japan om de rentecurve te beheersen zou een schok kunnen veroorzaken. Het beleid van de BOJ staat onder druk door de stijgende rente en rendementen wereldwijd. Sommigen verwachten dan ook dat de BOJ haar beleid, dat in 2016 werd ingevoerd en dat steeds meer uit de pas loopt met andere centrale banken, zal aanpassen.

Andere economische problemen

Op dit moment worstelen beleggers met een scala aan risico’s voor de economie. Er is een wereldwijde inflatie, die gecombineerd wordt met aanhoudende renteverhogingen en een grote onzekerheid over waar de wereldeconomie en de financiële markten naartoe gaan.

In het Verenigd Koninkrijk kenden de obligatiemarkten een enorme volatiliteit door de aangekondigde belastingverlagingen. Amerikaanse functionarissen zijn naar verluid ook zeer bezorgd over een soortgelijk scenario. Functionarissen zouden volgens de New York Times aan beleggers en economen gevraagd hebben of een soortgelijke ineenstorting zou kunnen plaatsvinden.

Bron: MarketWatch
Foto: iStock

• Waarom deze hedgefondsmanager nu techaandelen koopt
• Beleggen voor beginners

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.

U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.