(ABM FN-Dow Jones) Basic-Fit heeft in 2018 door meer clubs en leden de omzet en winst zien stijgen. Dit verwachten althans analisten die bijdroegen aan de bedrijfsconsensus van de fitnessketen.

De omzet lag afgelopen jaar volgens de analisten gemiddeld op 397 miljoen euro. Daaraan droeg de Benelux 253 miljoen euro bij en Frankrijk en Spanje gezamenlijk 144 miljoen euro.

Dit zou volgens de analisten een aangepaste EBITDA hebben opgeleverd van 124,2 miljoen euro en een nettowinst van 19,3 miljoen euro, of 33,0 miljoen euro aangepast voor bijzondere posten.

Volgens analist Frank Claassen van Degroof Petercam heeft Basic-Fit nog steeds een winnende formule in handen. Bovendien kan de uitbater van fitnessclubs profiteren van een “verkapte prijsverhoging” van 8 procent, na een wijziging in de facturering van elke maand naar elke vier weken.

Bovendien kunnen meer nieuwe leden in het ‘premium’ pakket worden geduwd, om de mogelijkheid te behouden om de toegangspas met familieleden te delen, aldus Claassen, eraan toevoegend dat daarmee de haalbaarheid van zijn verwachtingen en de consensus groter wordt, en wat zelfs ruimte creëert voor een opwaartse bijstelling.

De teller voor het aantal clubs stokte eind december vermoedelijk op 626 stuks, tegen 521 clubs een jaar eerder, en de analisten rekenen op krap 1,87 miljoen leden. Ultimo 2017 had Basic-Fit 1,52 miljoen leden.

Volgens Claassen verloopt de uitrol van clubs in Frankrijk soepel, maar er is volgens hem dan ook nog voldoende ruimte om nieuwe clubs in dit land te openen. De concurrentie is zwak en er zijn nog steeds te weinig goedkope fitnessclubs, vindt Claassen.

Ook Citi ziet veel groeimogelijkheden in Frankrijk, maar ook in Spanje. Beide landen beschikken nog over weinig fitnesscentra met goedkope abonnementen. Bovendien zijn hier nog weinig mensen lid van een fitnessclub, aldus Citi. Citi verwacht dat Basic-Fit in 2024 de beschikking heeft over 1.000 fitnesscentra.

In 2017 haalde Basic-Fit een omzet van 325,8 miljoen euro en een aangepaste EBITDA van 100,5 miljoen euro. Netto verdiende de uitbater toen 11,1 miljoen euro, of 23,6 miljoen euro aangepast voor bijzondere posten.

Vooruitzichten

Basic-Fit heeft zich vooralsnog niet uitgelaten over de voorziene ontwikkelingen in 2019. Voor 2019 mikt ABN AMRO in ieder geval op rendement op de investeringen (ROIC) van tenminste 30 procent voor clubs die al enige tijd open zijn. Ook rekent de bank op de opening van minimaal 100 nieuwe clubs. Dat sterkt de analisten in hun visie dat de EBITDA met meer dan 20 procent per jaar zal groeien in de komende jaren.

Zowel Citi als Degroof Petercam heeft een koopadvies op Basic-Fit met een koersdoel van 32,00 euro. Ook ABN AMRO heeft een koopadvies, maar hanteert een koersdoel van 34,00 euro.

Basic-Fit opent woensdag de boeken over het afgelopen jaar. Dinsdag daalde het aandeel 0,7 procent tot 29,60 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.