(ABM FN-Dow Jones) De overname van de Italiaanse staalfabriek Ilva door ArcelorMittal is mogelijk een zeer goede deal voor de staalfabrikant met een notering op het Damrak. Dit schreven analisten van Credit Suisse maandag, nadat afgelopen vrijdag meer details over de deal bekend werden gemaakt.

ArcelorMittal meldde dat Ilva in het eerste jaar gelijk zal bijdragen aan de winst (EBITDA) en in het derde jaar een positieve vrije kasstroom zal opleveren. Dit wijst volgens de Zwitserse bank op een EBITDA van tenminste 580 miljoen dollar in jaar drie na de overname, wat volgens de analisten “opvallend hoog” is.

ArcelorMittal betaalt, samen met joint venture partner Marcegaglia, 1,8 miljard dollar voor de staalfabriek, maar heeft tevens afgesproken om 1,1 miljard dollar te investeren om de fabriek milieuvriendelijker te maken, waardoor Credit Suisse spreekt van een totale overnamesom van 2,9 miljard dollar.

De analisten spraken van een goede deal, aangezien ArcelorMittal zes jaar de tijd krijgt om de fabriek te vernieuwen voordat de balans onder druk komt te staan. Als de staalmaker erin slaagt om de productie van Ilva op te schroeven en tegelijkertijd de winstgevendheid vast te houden, dan zou dit volgens hen wel eens een zeer goede deal kunnen zijn.

Het gaat hier wel over de lange termijn en de marktvorsers merkten daarom op dat de financiële markten, die momenteel vooral naar de korte termijn kijken, waarschijnlijk minder waarde aan de overname zullen toedichten.

Credit Suisse heeft een Outperform advies met een koersdoel van 31,00 euro op ArcelorMittal. Het aandeel sloot vrijdag op 17,87 euro.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.