Een bloedrode markt deze week. Getriggerd door twee banken. Silvergate is in liquiditatie. Hoewel dat voor velen niet direct als een verrassing kwam (Silvergate was nauw verbonden aan crypto en had sinds de val van FTX als problemen) zet dat de markt natuurlijk wel op scherp. Vervolgens komt een – voor velen onbekende – bank met redelijk dramatisch nieuws. De SVB bank (Silicon Valley Bank) heeft haar portefeuille opnieuw moeten herwegen, zoals dat ze officieel noemen. Maar in de volksmond staat dit proces gewoon bekend als een dikke en zeer noodzakelijke uitverkoop van de kroonjuwelen.

Wie is SVB?

SVB is een niche-bank die vooral zaken doet met de techwereld. Techbedrijven en de werknemers van techbedrijven, vaak met flinke optiepakketten of (nog) niet-beursgenoteerde aandelen.

Een deel van de winstgevendheid van SVB hangt af van het aantal beursgangen in de techwereld. En die zijn door het slechte marktsentiment uitgebleven.

Vervolgens heb je ook heel wat techondernemers en werknemers die ook geraakt worden door inflatie en dus veel minder kapitaal bij de bank onderbrengen.

Terwijl de cashburn bij dit soort bedrijven vaak wel vrolijk doorloopt en de bank dus op dubbele fronten wordt geraakt: er komt minder cash binnen, er gaat meer cash uit en er zijn minder beursgangen waar de bank van profiteert.

Dan zakt de koers van ruim $250 naar $40 voorbeurs (op het moment van schrijven).

Financials onmisbaar voor stierenmarkt

Er kan geen bullmarket zijn als financials niet meebewegen.

Op de beurs gaat het gezegde: ‘no bull market without financials’.

De vrees is nu dat veel andere banken ook strategisch moeten gaan verkopen. En dat dit lastig wordt, omdat veel banken in de min staan op hun obligatieposities en dus met grote verliezen afscheid moeten nemen.

Vooral regionale banken, de lokale banken, lopen dit risico, zo schat de markt in.

Voor ons is Goldman Sachs er overigens een om in de gaten te houden.

Als die breekt en dalingen van meer dan 6% op een dag laat zien, is er waarschijnlijk echt stront aan de knikker. Maar gisteren, toen we toch echt paniek zagen op de markt, daalde dit aandeel ‘slechts’ 2%.

Het positieve puntje dat wij hier zien, is dat als de banksector echt breekt, centrale banken moeten optreden. En we straks een situatie zien waarin slecht nieuws, geinterpreteerd zal worden als goed nieuws door beleggers, anticiperend op reactie van de Fed.

Overigens willen we nog even wijzen op iets wat we deze week schreven: Wall Street is de enige plek ter wereld waar de winkels leeg zijn als er uitverkoop is.

En wij dit energieaandeel een absolute buy vinden op iedere dip.

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.

U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.