(ABM FN-Dow Jones) De verkoop van de Unirobe Meeus Groep door Aegon komt als een verrassing, enkele dagen voordat de verzekeraar beleggers een plan presenteert om zijn Nederlandse solvabiliteit te versterken. Dat stelde ING dinsdag in een rapport.

De verkoop van het intermediarsbedrijf voor 295 miljoen euro betekent dat de koper Aon 21 keer de winst betaalt, wat analist Albert Ploegh van ING een hoge multiple noemt. Aegon verliest door de verkoop een onderliggende winstbijdrage van 20 miljoen euro en een jaarlijkse kasstroom van 15 miljoen euro.

De Unirobe Meeus Groep bestaat uit onafhankelijke adviseurs op de intermediare markt voor verzekeringen. Het bedrijf telde eind vorig jaar 1.223 voltijd medewerkers en bedient 580.000 particuliere klanten en 74.000 bedrijven. De koper Aon telt in Nederland 1.540 medewerkers.

De Solvency II-ratio van het Nederlandse bedrijf van Aegon stijgt met 6 procentpunt door de deal met Aon.

ING gaat ervan uit dat Aegon zijn Nederlandse buffers wil versterken zonder nieuwe aandelen, omdat de verzekeraar vorig kwartaal nadrukkelijk vasthield aan de ambitie om 2,1 miljard euro terug te geven aan aandeelhouders tussen 2016 en 2018.

Volgens ING moet er 1,2 miljard kapitaal bij de Nederlandse tak, al kan dit meer worden als de verzekeraar zijn doelstelling voor de solvabiliteit zou verhogen ten opzichte van de huidige 130 tot 150 procent. Van de benodigde 1,2 miljard euro zou al 800 miljoen tot 900 miljoen euro klaarliggen. De rest zou moeten komen van betere interne modellen en een andere beleggingsmix. De verkoop van Unirobe Meeus draagt ook duidelijk ook een steentje bij, stelde Ploegh.

ING rekent bij de tweedekwartaalcijfers die donderdag gepubliceerd worden op een Solvency II ratio voor de Nederlandse divisie van 141 procent. Volgens de bank zou meer dan 160 procent comfortabel zijn voor Aegon.

ING heeft een Houden advies en koersdoel van 5,10 euro.

Het aandeel Aegon noteerde dinsdag 1,3 procent hoger op 4,91 euro in een vlakke AEX.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.