(ABM FN-Dow Jones) ING heeft het advies op Aegon verhoogd van Houden naar Kopen bij een ongewijzigd koersdoel van 5,50 euro. Dit bleek dinsdag uit een analistenrapport.

Macro-economische zorgen en de eventuele impact van een overname van Vivat worden overdreven, stelt ING. De verzekeraar heeft zichzelf als doel gesteld om tussen 2019 en 2021 bij elkaar voor 4,1 miljard euro aan kapitaal te genereren, waarvan circa 1,85 miljard tot 2,25 miljard euro wordt uitgekeerd als dividend. Uitgaande van het midden van die bandbreedte, betekent dat een dividendrendement van 7,8 procent in de periode 2019 tot en met 2021, berekenen de analisten.

Bovendien bieden de doelstellingen een financiële flexibiliteit van circa 1 miljard euro voor onverwachte tegenwinden, aldus ING.

Kijkend naar een eventuele (gedeeltelijke) overname van Vivat, vinden de analisten het logisch dat er wat voorzichtigheid is over een mogelijke betrokkenheid van Aegon, gezien de onduidelijkheid over een eventuele prijs of financieringsstructuur. Wel ziet ING de voordelen voor Aegon om niet-leven en pensioengerelateerde activiteiten over te nemen.

Mocht Aegon Vivat gedeeltelijk of helemaal overnemen, dan zal de verzekeraar vermoedelijk nieuw schuldpapier uitgeven als onderdeel van de financiering. Dat lijkt volgens ING tegenstrijdig omdat Aegon de afgelopen jaren de schulden juist probeerde terug te dringen. Maar het huidige financiële fundament van Aegon is sterk en het tempo van een organische schuldenafbouw hoog, menen de analisten.

Het aandeel Aegon noteerde dinsdag 0,6 procent lager op 4,24 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.