Na een indrukwekkende prestatie van Europese bankaandelen dit jaar, waarschuwen JPMorgan Chase & Co. strategen dat het nu tijd is om voorzichtig te zijn. Ze wijzen op enkele potentiële risico’s die de winstgevendheid van de banken kunnen schaden. Bijvoorbeeld renteverlagingen en mogelijke tekenen van een recessie.

De Stoxx Europe 600 Index, een vooraanstaande Europese index voor bankaandelen, heeft dit jaar een stijging van 8% laten zien. Hiermee heeft het de winst van 1,7% voor de regionale benchmark overtroffen. Zie ook de grafiek hieronder:

Sinds september 2020 zijn banken meer dan 60% gestegen, een rally die werd aangedreven door de sterke stijging van de obligatierendementen in de afgelopen drie jaar. Maar de gunstige rentetarieven lijken mogelijk te verminderen, aangezien de ECB vorige week ervoor heeft gekozen om voor het eerst in meer dan een jaar niet te verhogen.

Risico’s voor Europese banken

Volgens JPMorgan (JPM) strategen, zijn Europese banken kwetsbaar voor een mogelijke terugval van obligatierendementen en renteverlagingen die de Europese Centrale Bank volgend jaar zou kunnen doorvoeren. Als deze rentes dalen, zal dat de winsten van banken verminderen.

Ze zijn ook kwetsbaar voor eventuele tekenen van een recessie in de regio, aldus de strategen. Een team van strategen bij JPM adviseert beleggers om een ‘short’ positie in de bankensector te overwegen en verlaagt het advies voor deze sector van ‘neutraal’ naar ‘onderwogen’.

Matejka benadrukte het volgende:

“Banken zouden kunnen lijden als economieën krimpen en als enkele van de zeer gunstige kredietomstandigheden volgend jaar veranderen met spreads die zich verbreden en het aantal wanbetalingen dat stijgt.”

Wat kan men van banken verwachten, volgens JPM?

De depositobasis van banken zal waarschijnlijk afnemen, en hun netto rente-inkomsten bereiken waarschijnlijk hun hoogtepunt nu, zo stellen de strategen.

Wat betreft de dividenden en inkoop van eigen aandelen waar investeerders naar uitkijken, deze zijn al “zo goed als ze kunnen zijn”. Dit terwijl banken het extra risico lopen van bestraffende belastingen die in verschillende landen worden besproken.

— Lees ook:  Zó investeer je in hoge dividendaandelen—

Bron: Bloomberg
Foto: iStock

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie, op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. BeursBrink raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden.

Tenzij anders vermeld, zullen wij dit artikel niet actualiseren. Het kan dus goed zijn dat de inhoud van dit artikel bij latere lezing is achterhaald door de actualiteiten en de ontwikkelingen. Het kan ook zijn dat met een bepaald aspect in het artikel geen rekening is gehouden. Hoewel BeursBrink zorgvuldigheid betracht, kan het ook voorkomen dat er onvolkomenheden in het artikel staan.

U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan het rapport en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Het artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. BeursBrink is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel of de daarin opgenomen informatie.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst BeursBrink erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

BeursBrink is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in het artikel. Evenmin is BeursBrink verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van het artikel via internet verzonden worden.